预计公司 2014~16 年 EPS 分别为 1.094 元、1.564 和 2.061 元，YoY 分别增长 43.36%、42.87%和 31.85%；15、16 年 P/E 为 15 倍和 11 倍，维持买入的投资建议，目标价 28 元（2015 年 18x）。
    H H 股 股  IPO ， 加大互联网及海外业务投入： 本次发行的 H 股股数不超过 3.54亿股，约占公司发行后总股本的 8%。本次发行的最终发行数量由公司股东大会授权董事会或董事会授权人士根据法律规定、监管机构批准和市场情况确定；所募集资金拟用于 6 个项目：包括海康威视互联网业务投入、战略新兴产业投入、海外业务拓展、潜在收购、新建海康威视安防产业基地（桐庐）项目以及偿还银行贷款及补充流动资金。
    积极布局“互联网+ + 海外+ + 客厅”三大方向：海康近年来重点打造的“萤石”平台，携同阿里、腾讯、乐视等互联网巨头，形成庞大的云资源 B2C体系，推出了萤石云 APP、萤石云平台 3.0 等终端服务软件平台。海康在首届萤石大会上推出了运动相机 S1 和 C2 系列互联网摄像机，前者号称国产版 GoPro， 拥有在多种环境下连续拍摄的能力， 是外出游玩旅行历程的上佳之选；而 C2 系列定位于家庭/商铺监控设备，并具有影像存储、即时通知等功能，同时可用于视频交流。而此次发行 H 股建立了国际融资平台，将海康的品牌、渠道推向国际。
    增 全年预增  40%~60% ：略好于我们的预期：安防视频监控行业景气高企，公司龙头地位十分稳固。同时年末为订单、工程项目集中结算交付的时期，预计 Q4 营收以及净利润环比将继续上升。加之公司萤石平台产品云端化、家庭化、个性化趋势明显，转型 B2C 效果良好，将成为新的看点。
    盈利预期：预计公司 2014~16 年营收将分别达到 160.68 亿元、224.05亿元和 298.70 亿元，YoY 分别增长 49.43%、39.43%和 33.32%；实现净利润分别为 43.96 亿元、62.81 亿元和 82.81 亿元，YoY 分别增长 43.36%、42.87%和 31.85%；EPS 分别为 1.094 元、1.564 和 2.061 元，目前 15、16 年 P/E 为 15 倍和 11 倍，维持买入的投资建议，目标价 28 元（2015年 18x）。