拥有完整产业链，打造安全信息体系：在注入三零盛安、三零瑞通、三零嘉微后，卫士通已经拥有包括安全芯片、加密设备、终端安全、网络安全、数据安全、安全服务以及集成等六大类产品体系近100 余个产品和系统，形成从芯片到产品、从单机到系统的安全信息完整产业链。公司70%以上收入来自政府、军工等部门，未来加密手机、SSLVPN 安全接入网关、入侵检测与防御、下一代防火墙等新产品有望在军队领域加速应用，是军队信息安全建设的核心受益标的。
    集团注入和行业整合打造国家队标杆：卫士通是中国电科公司旗下三十所的唯一上市公司，2014 年4 月中国电科与成都市签署战略合作协议，共同在成都建设国家示范网络信息安全产业园，8 月份进一步明确投资将达130 亿，到2017 年达产后实现年产值150 亿。卫士通作为信息安全子集团的唯一上市公司，有望成为三零所及相关兄弟单位网络信息安全业务的资本运作平台。
    强烈推荐-A 评级：考虑并表，并考虑增发摊薄，预计2014-2016 年EPS 为0.55元、0.90 元、1.33 元，现价对应14/15/16 年97 倍/59 倍/40 倍PE，考虑注入和行业整合的可能，目标价75.53 元，维持强烈推荐-A 评级。
    风险提示：下游对信息安全投入不及预期。