公司处于业务转型的关键时期，需要充足资金支持：相对于行业平均水平，公司的负债率为50.96%，远高于软件和信息技术服务业上市公司的平均资产负债率为26.39%，目前公司末银行借款及应付中期票据余额达到22.85 亿元，继续通过借款融资的空间有限，充沛的流动资金对于公司转型而言至关重要。
    企业云计算市场是一片蓝海，用友云转型初见成效：在传统企业IT 市场发展放缓的形势下，企业云市场是一片仍未渗透的蓝海，根据Gartner 统计，全球市场云计算投入不足总支出的4%，在中国云计算市场仅占全球云计算市场的1%，用友于2010 年发布云战略以来，在云计算领域投入初见成效，形成UAP 和CSP 两大云平台，部分技术上已经达到国际水平，并在海外市场得到认可。
    构建企业互联网公共服务平台，打造企业互联网生态圈：用友企业互联网公共服务平台是公司云计算服务的核心平台，以云计算技术、大数据技术、社交技术、移动计算技术为技术基础，面向开发者提供接口，着力打造一个连接开发者的企业互联网生态圈，满足企业需求。
    互联网金融落地，转型互联网金融服务提供商：用友软件控股成立的深圳前海用友力合金融服务交易所有限公司具有品牌商的优势，技术上的优势以及资深金融高管的人才优势，根据规划将在今年亏损后明年和后年大幅度盈利，成为另外一个重要的增长点，公司转型包括金融服务在内的互联网提供商。
    投资建议
    维持“增持”评级，预测14-15 年 EPS 为0.55 元和0.68 元，给予6-12个月目标价36元。