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>> 中信证券-顺网科技(300113)重大事项点评-网吧审批放宽,业务空间扩大-141201
上传日期:   2014/12/1 大小:   718KB
格式:   pdf  共4页 来源:   
评级:   买入 作者:   陈剑,李伟,王浩冰
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场所最低营业面积调整为不低于20平方米,计算机单机面积不低于2平方米。审批程序上,将实行先照后证管理,鼓励网吧多元化经营,连锁方式、连锁规模由上网服务企业自主决定。网吧审批放宽,有利于偏远地区的网吧建设,将有效扩大顺网科技的网吧平台业务空间。
    并购元年始动,外延式拓展持续进行
    公司近期持续进行外延式拓展,从入股中电信旗下的炫彩互动,到收购浮云网络,再到增资慈文传媒,2014年已成为其并购元年。我们认为,顺网科技外延式拓展的战略思路十分清晰:1)公司基于自身的平台流量优势,以较低的成本收购产业链上下游有潜力的中小型企业,而后通过与自身平台的协同共同推动被收购企业的加速成长;这一方面获取了资本增值的收益,另一方面也加快完善了公司的产业链布局。2)积极寻求与有互联网资源优势的企业进行合作,以加强公司的综合竞争力;我们预计公司未来将积极争取与互联网巨头在业务及资本层面实现合作共赢。
    全方位游戏平台逐渐成型
    公司页游平台快速发展,开服数排名长期稳定在前五;顺网游戏已经成为国内一线页游平台,网吧平台的导入流量的将会逐步体现。此外,公司增资中电信旗下的炫彩互动,借其旗下的"爱游戏"平台切入移动游戏平台运营和分发领域。预期随着民资股东的引入和员工激励的完善,双方在流量导入、预装、支付领域有广阔的互补合作空间,有望成为国内领先的游戏平台。
    "顺网无线"打造经营场所无线新入口
    顺网的无线WIFI经营方案有望从网吧逐步延伸到其他经营场所,占据无线分发的新入口。自年中公司逐步开始推广措施以来,其智能WIFI路由器铺设量已达1万台。而此项业务与运营商WIFI业务有较大互补性,也与运营商WIFI独立市场化运营方向契合,我们认为公司有望与运营商实现合作推广,如成功则将大大加快其无线WIFI的渗透速度。
    
 
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