看好公司手机游戏和在线教育双擎驱动发力，预计14-16 年考虑并购火熔信息后备考EPS 为0.30/0.41/0.55 元，维持强烈推荐-A。
    教育业务通过渠道能力+内容产品，打造在线教育垂直领域的用户聚焦平台，有望后发制人。公司坐拥千万校讯通用户，通过慧校园、人人通、校讯通等产品打造渠道能力，并运用资本快速整合了题库、云课堂、儿童教育等内容产品，未来不同产品之间相互导流实现变现。拓维有望构建起用户聚集平台和内容聚合平台，实现在线教育业务的后发制人。
    布局儿童在线教育是此次交流会新的亮点。拓维信息首次与市场交流了儿童在线教育的布局情况，公司通过有声数字阅读切入儿童在线教育市场，能与公司的阅读和游戏业务相结合，将开拓新的蓝海领域。目前2 款产品爸爸去哪儿和宝贝故事反映良好，15 年用户有望达到500 万量级，成为儿童在线教育领域的分发平台。
    手游业务全球化布局，为公司提供持续的现金流。公司通过收购火熔信息增强自研能力，目前啪啪三国月流水稳定在4000 万，后续新的资料片及新市场拓展将持续进行，啪啪三国的产品生命周期将延续。且年底2 款新产品龙战争和龙门镖局即将上线，表现值得期待。此外手游业务明确全球化战略，未来海外的布局和投资将持续，拓维有望从国内手游第一阵营走向全球化。
    看好公司手机游戏和在线教育双擎驱动发力，维持“强烈推荐-A”。拓维信息转型移动互联网初见成果，手机游戏已经成长为公司的现金牛业务；在线教育业务模式逐渐清晰，未来极具发展潜力。公司目前市值83 亿，小于可比公司全通教育，且股价较增发底价溢价不到20%，预计14-16 年 EPS 分别为0.18/0.25/0.33 元，考虑并购火熔信息及增发摊薄后备考EPS 分别为0.30/0.41/0.55 元，维持强烈推荐-A，后续的资本整合及在线教育用户上量有望成为股价上涨催化。
    风险提示：新业务拓展不达预期、估值略高、人力成本上升过快。