其中，釉料类产品和陶瓷墨水是公司未来业务增长的重点产品。
    公司实际控制人为荣继华，发行前持有公司53.08％的股权。本次发行前，公司总股本为4875 万股，本次拟公开发行1625 万股。
    釉面材料行业市场容量可观，具广阔发展前景。从市场规模来看，我国已是全球最大的釉面材料生产与消费国。据中国建筑卫生陶瓷协会《陶瓷色釉料行业发展研究报告》：2010 年度，国内建筑陶瓷、卫生陶瓷、日用陶瓷使用釉面材料合计490.86 万吨；色釉料出口20.6 万吨，合计陶瓷釉面材料产量511.46 万吨，年产值大约为300 亿元。行业推动因素包括：1、建筑陶瓷专业化分工的深化；2、瓷质釉面砖产品的兴起；3、对生活环境的日益关注及城镇化水平的提高。行业集中度和标准化也将日益提升，并从传统生产行业逐步升级为现代技术服务行业。
    公司概况。过去几年，公司营业收入由2011 年的18628.42 万元增长至2013 年的31926.52 万元，复合增长率为30.91％，归属于母公司所有者的净利润由2011 年的4140.54 万元增长至2013 年的6023.79 万元，复合增速为20.62％，保持平稳较快增长态势；公司主导产品全抛印刷釉、基础釉和陶瓷墨水具有生命周期长、市场容量大的特点。公司竞争优势包括客户结构优势，技术服务和市场渗透力优势，规模优势，人才、技术和品牌优势，经营模式优势。
    募投项目分别是成釉扩能项目和成釉扩能项目二期工程、陶瓷墨水项目和陶瓷喷墨打印用墨水生产项目二期工程、研发中心项目。项目达产将有效缓解公司产能严重不足的状况，以满足公司经营规模不断扩大的需要，提高公司产品的生产供应能力，强化公司在市场中的领先地位，推动公司业务的快速发展。
    盈利预测及定价区间。根据相关情况，我们预计公司2014、2015、2016 年每股收益为1.22 元、1.61 元、2.03 元，考虑到相关公司估值并结合公司自身经营情况，我们认为可以给予公司2014 年20x-25x 估值，我们认为公司合理的股价区间为24.4-30.5 元。
    风险提示：1、宏观经济增速下滑风险；2、房地产市场下滑超预期；3、市场竞争和产品替代风险。