四维的商业模式有望从2B 向2C 方向转变。
    携手腾讯，趣驾业务未来前景可期
    世界互联网大会，腾讯提出专注于通讯和社交应用上，力图实现人、设备、服务的互联互通。其中腾讯同四维图新合作开发的趣驾业务将连接“人”、“车”、“路”，是腾讯物联网战略的重要环节。未来两家公司有望进一步加大趣驾业务的投入，将其打造成为中国车联网领域的领先平台。
    预计车联网业务未来3 年收入快速增长
    我们预计公司包含车联网业务在内的综合地理信息服务业务有望在2014-2016 年实现快速增长，我们估算公司2014-2016 年该业务收入分别为5.4 亿元，7.8 亿元和10.2 亿元，其中车联网业务2014-2016 年收入预计分别为2.6 亿元，4.0 亿元和5.5 亿元，同比增长分别为50%/55%/37%，占公司总收入的比重将从2013 年的19.5%上升至2016 年的32%。
    估值：上调盈利预测和目标价，上调评级至买入
    考虑到公司车联网业务产品和客户基础都在得到迅速提升，业务变现能力有望进一步增强，驱动公司整体盈利向好，我们上调EPS 分别至0.28 元/0.42元/0.59 元，原来预测为0.28 元/0.36 元/0.50 元，同时上调了公司车联网业务长期收入和盈利增速假设。我们27.3 元的目标价是基于瑞银VCAM 工具（WACC=7.9%）进行现金流贴现得出的（原来目标价为20 元）。我们的目标价对应2015 年65 倍PE。