公司前三季度非经常损益约3864 万元，其中政府补助约5233 万元。
    毛利率保持基本稳定，期间费用率小幅上升，资产质量趋于稳健。公司综合毛利率上升1.7 个百分点至31%，保持基本稳定。期间费用率方面，销售费用率和管理费用率分别上升0.3 个百分点和1.3 个百分点至2.9%和10%。盈利质量方面，存货较年初减少1115 万至16.3 亿元，应收账款较年初减少6742 万元至2.1 亿元，经营性活动现金流量净额较去年同期减少5549 万元至8.4 亿元，资产质量趋于稳健。
    加快海外产能布局，投资“鲁泰优纤”推出“君奕”高级定制衬衫，受益新疆棉花直补政策。公司积极布局海外产能，柬埔寨项目一期8 月底投入试生产并开始接单，二期项目和缅甸项目明年有望投产，产能提升同时降低人力成本；23 万锭纱线项目可大幅提升公司纱线自给率，降低面料产品和衬衫成本；投资“鲁泰优纤”打造线上销售平台，布局衬衫定制业务，推出“君奕”高级定制衬衣品牌，打造“线上预约、线下量体”新模式，开通微信购物端布局移动购物业务，提高购物体验；受益新疆棉花直补政策，棉花业务业绩有保障。
    公司坚持全产业链发展，布局海外产能降低人工成本，推进线上高端衬衫定制业务，受益棉花直补政策。此外棉价短期下行短期内对公司业绩不利，但长期看外棉价差收窄增强公司国际竞争力，维持买入评级。我们下调2014-2016 年EPS 为1.03/1.17/1.32 元(原预测为1.21/1.34/1.43 元)，对应PE 为9.1/8.0/7.1 倍，维持买入评级。