业绩承诺2014年-2016 年净利润不低于1,800 万元、2,250 万元、2,700 万元。
    科大讯飞语音云平台及灵犀、讯飞语音输入法等拥有较大的用户规模及大量的数据资源；上海瑞元信令产品可以和讯飞灵犀应用及客服分析等产品形成互补，从而形成业务与用户数据分析与优化闭环。本次收购有助于实现双方在语音、通信业务上的优势资源互补，积极推进公司在大数据业务分析领域的市场，在语音生态圈的基础上构建大数据分析平台。
    2014 年三季报: 营收同比增长45.93%，净利润同比增长41.22%
    2014 年前三季度公司实现营收110,535 万元，同比增长46%，主要归因于系语音支撑软件及语音数码产品收入增长；销售和管理费用分别同比增长52%、65%；净利润19,808 万元，同比增长41%；扣非后净利润14,227万元，同比增长51%，基本符合预期。预计2014年净利润变动幅度30%-60%。
    盈利预测与估值
    我们预计公司2014~2016 年EPS 分别为0.5、0.73、1.00 元，分别对应59、40、29 倍PE。考虑到公司较好的稳定增长性，以及拥有基础核心IT 技术的稀缺性，未来持续并购加速布局，维持“买入”评级。
    风险提示
    风险提示移动互联网语音业务市场推广低于预期的风险；口语测评业务向全国推广低于在预期的风险；语音识别行业竞争加剧的风险。