2014年1-9月公司实现营业收入5.83亿元，比上年同期增长了17.53%，其中核心业务应用软件、技术服务和电信增值业务较上年同期减少了1.19%；毛利率较低的网络产品分销和系统集成较上年同期增长了30.75%，因此造成了净利润同比大幅减少。营业收入增长主要原因是子公司金华威2013年下半年取得华为数据通信产品总代业务，新增产品线带来增量收入所致。第三季度毛利率为33.43%，与第二季度34.04%的毛利率相比基本保持稳定，三费占比为30.83%，与第二季度27.61%相比也基本保持稳定。报告期内，公司严格实施预算管理制度，控制成本，加强内部控制建设，保持着较高的团队稳定性和执行力。
    2、 深耕电信行业大数据市场，逐步开拓其他领域。
    公司大数据分析业务能力在运营商IT支持服务企业中处于市场领先地位，有着多年的行业经验。公司大数据业务已占有中国电信9省市的市场份额，并开始逐步渗透中国联通市场，公司为电信运营商提供BSS业务支撑软件，大数据业务和移动互联网运营服务在电信运营商市场发展迅速，并实现跨行业拓展，市场前景广阔，同时随着电信行业新业务不断推出，也孕育着新的市场机会。除了运营商，公司已经开始于政府、海关等部门开始合作。
    3、 全面布局移动互联网业务
    公司逐步参与手机游戏、互联网金融、大数据分析、与阿里巴巴开发APP、帮助中国联通实现阿里云落地、打通传统商铺与阿里巴巴的对接软件等等，所有动作表明公司在移动互联网已经进行了较为全面的布局，且空间均较大，随时等待爆发。
    4、 投资建议
    根据我们的测算，在不考虑并购和移动互联网业务爆发的情况下，公司2014-2016年的EPS为0.46、0.58、0.74元，对应PE为33、26和20倍，公司估值在计算机行业属于偏低水平，我们给予“强烈推荐”评级。
    风险提示
    国家经济下行风险加大电信行业投资风险高出预期