此外，公司与永辉已于10月10日签订战略合作协议，拟建立采购竞价体系和联合采购团队、开展物流基地和重庆地区经营合作、建立交流学习机制等，我们判断双方的协同采购主要体现在食品和日化上，对应永辉相关品类的年销售规模约200亿元，两者合计300-350亿元的销售规模有望大幅提升规模议价能力，降低采购成本，改善毛利率。
    （2）截至9月底，公司营业网点达到1023家，三季度净增7家，慢于2013年同期的16家。
    其中前三季度，仓储超市新增14家（含6家重庆社区超市），关闭13家，门店数265家（大卖场：176家，武汉市内77家，湖北省内99家；重庆社区超市89家）；中百超市新增46家，关闭25家，加盟店新开7家，门店数704家（含加盟店12家）；百货10家，新增1家，即1月10日开业的钟祥购物中心（18.39万平米）；电器专卖店44家，新增2家，关闭3家。
    （3）前三季度净利增12.5%，主要来自股权转让收益。公司前三季度收入增长4.55%至129.27亿元，主要来自外延增量，归属净利润增长12.5%至9770万元，主要来自转让襄阳和江夏两个项目的股权收益1.36亿元，而扣非净利润亏损3641万元。从三季度来看，公司虽收入增长7.56%，较上半年的3.18%环比改善，但因毛利率减少0.16个百分点和销售管理费用率增加1.52个百分点，以及财务费用增加487万元，致经营性利润总额亏损约1亿元（3Q13亏损2751万元）；因确认股权转让收益，对冲了上述亏损，三季度实现利润总额626万元；最终扣除所得税后，三季度归属净利润亏损295万元，经营形势较弱。更新盈利预测。预计公司2014-2016年EPS分别为0.26、0.27和0.3元，同比增长2.59%、5.05%和9.68%，其中2014年包含转让襄阳和江夏两个项目的股权收益合计1.36亿元，合EPS约0.15元，剔除后测算净利下降超50%；公司目前8.23元的股价对应2014-2016年PE分别为32、30.5和27.8倍，PE估值处于行业较高水平；从PS角度看公司56亿市值对应其2014年销售规模为0.3倍，处于行业偏低水平。
    风险和不确定性：区域内日益激烈的竞争环境；公司开店策略和开店速度的变化等。