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>> 安信证券-银江股份(300020)-业绩符合预期,订单增速显著提升-141024
上传日期:   2014/10/24 大小:   411KB
格式:   pdf  共7页 来源:   
评级:   买入-A 作者:   胡又文
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10月13 日公司又公告1.39 亿元莱西市天网工程系统集成项目,意味着其去年底与莱西市政府签署的框架协议开始落地。截至目前公司已签署100 亿总包项目,预计未来随着项目落地进度加快,更多的订单将转化为收入,保障公司业绩高增长。
    ■定增缓解资金瓶颈,助力长期发展:公司已经发布非公开发行方案,募集9.98 亿资金,满足内生、外延发展战略所需,同时可以为其引入新的在中长期投资者,获得更多的资源,在资本的推动下实现业绩的持续增长和盈利模式的转型。
    ■投资建议:当前估值具有很高的安全边际,我们看好定增完成后,公司进入新一轮的高增长周期,并通过外延扩张打通产业链,探索出智慧城市数据运营的新模式。预计公司2014-2016 年EPS 分别为0.9、1.26 和1.67 元,维持“买入-A”投资评级,6 个月目标价44元。
    ■风险提示:项目推进进度低于预期
 
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