公司机壳一体化进程顺利，放量后有望降低成本。历年四季度都是公司的业绩高点，我们预计公司全年业绩将实现高增长。
    3D 封装、摄像头模组、指纹识别组成新的手机配件方案三季度公司对科阳光电和惠州凯尔分别增资 5000 万元，持股比例提升至66.63%和100%，为3D 封装、摄像头模组、指纹识别等新业务发展做好准备。公司有望将原有丰富天线客户资源转变为摄像头模组等新产品客户，组成新的手机配件配套方案。
    而苹果ApplePay 将指纹识别确定为移动支付最后一个闭环，引领移动支付的同时也显著提升手机制造商对指纹识别模组的需求。
    6 月科阳光电设备安装完毕开始试生产，预计4 季度可以实现小批量量产。由于科阳和凯尔前期投入较大，费用较高，预计科阳和凯尔两家厂商全年亏损大约在两千万左右。如果产品良率提高顺利，预计2015 年可以实现全年盈利。
    公司将受益无线充电市场升温
    公司是最早加入无线充电联盟（WPC)的会员之一。随着Apple Watch、通用汽车对无线充电的认可和使用，使得无线充电市场再次升温。公司无线充电技术标准采用电磁感应模式，是目前主流的无线充电模式。公司无线充电技术、设备完善，产品已推向市场，我们认为随着可穿戴设备的发展，无插口的无线充电将成为未来主流，届时公司无线充电产品市场将快速爆发。
    盈利预测
    我们认为公司2014 年业绩仍然主要依靠天线业务，LDS 新产品升级提高公司手机天线的售价，4G 和移动支付专用天线为公司拓展新的市场，机壳一体化可以大幅提高公司销售收入。我们预计公司全年业绩将实现高增长。长期来看，无线充电、3D 封装、摄像头模组封装等新的业务将保证公司未来持续成长。我们预计公司2014-2016 年EPS 分别为0.32、0.47 和0.78 元。给予“增持”，6 个月目标价25 元。