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>> 华创证券-中国南车(601766)独家参与墨西哥高铁竞标,高铁出海提速-141020
上传日期:   2014/10/21 大小:   530KB
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评级:   强烈推荐 作者:   华中炜,李佳
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    主要观点
    1. 墨西哥项目属于中国高铁标准首次出口,有历史意义。
    中方2013 年已开始与墨方接触并开展前期调研,在此次墨方招标中为唯一在截止日期前拿出方案的竞标方,项目工程预计14 年底前将顺利开工。
    与之前的海外出口项目不同,该项目是中国南车与中铁建等公司合作出口,是中国高铁成套标准的第一次输出。
    2. 该项目后期大幅提升投资的可能性较大。
    考虑正常施工,参考国内里程、时速、工期时间均相当的铁路项目济青高铁(项目14 年开工,18 年通车,308 公里里程,设计时速350 公里),每公里投资额为1.69 亿元,媒体披露投资墨西哥项目投资额仅为260 亿元,后期大幅提升投资额可能性较大。项目工期3 年,工期较紧,预计线路将利用部分老旧线路进行升级改造。
    3. 该线路连接墨西哥人口最密集及经济较发达地区,相当于我国京沪高铁,后期发展潜力巨大。预计初期配车密度将达1.2-1.3,动车约60 列,投资将超120-150 亿元,2017 年交付。
    墨西哥高速铁路规划(HST)连接首都墨西哥城及国内各大城市,整个项目预计耗资2400 亿比索,约合250 亿美元,1530 亿人民币,墨西哥城至克雷塔罗为项目一期工程(资料来源于Wikipedia)。该一期项目线路今后将向西拓展至瓜达拉哈拉市(墨西哥第二大城市),向西北拓展至莱昂。
    途径莱昂的线路今后将拓展至蒙特雷(墨西哥第三大城市)(资料来源于国外媒体Daily Kos)。
    
 
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