公司收入下滑主要是受到USBKEY 安全主控芯片销售收入减少影响，净利润大幅下滑则主要是由于政府补助收入减少和存货计提跌价准备所致。其中存货跌价准备主要是对原有的CMMB和老款USBKEY安全主控芯片产品进行了计提。
    RCC 产品积极推广，静待2.45G 标准立项。9 月13 日，海南省农村信用社联合社、中国联通在海南成功发布了国内首张加载金融信息的RCC 手机支付卡“沃信顺”，这是RCC 移动支付技术在金融领域的首次应用。同时，公司也正在积极推动手机深圳通使用环境的优化，预计年内可在深圳的出租车及其他公共领域增加使用环境。另外，工信部在8 月底就 2.45G/13.56MHz 双频 POS 技术的两项国家标准计划征求意见之后，我们认为后续将对这一标准进行正式立项，对公司的RCC 业务形成积极的推动作用。
    金融IC 卡芯片产品稳步提升，积极迎接国产化替代浪潮。9 月中旬，公司收到了银联标识产品企业资质认证办公室颁发的《银联卡芯片产品安全认证证书》。这表示公司自主研发的新款金融IC 卡芯片符合《银联卡芯片安全规范》，能够满足金融应用的高安全要求。目前，公司金融IC 卡芯片也正在配合相关银行开展应用测试。我们预计金融IC 卡芯片国产化替代浪潮有望从今年年底开始启动
    维持买入评级。我们维持公司14-16 年EPS 分别为0.09 元，0.43 元，0.69元的盈利预测，目前股价对应市盈率为314X、64X、40X。考虑到公司主导的RCC 技术如果能够实现突破，那么公司的总市值空间将有望达到198 亿，维持买入评级。