未来，公司计划集中精力发展大、中型业务项目，小型以及非核心业务将逐步通过分包形式交由第三方的合作伙伴来完成。
    研发投入或将进一步加大
    公司计划继续加大研发投入，特别是对于小微信贷平台和云应用平台的搭建和完善方面。首先，在人员配置方面，公司的研发人员规模将进一步增加。
    其次，在资金投入方面，我们预计2014 年研发投入占营收的比重将提升，或达到公司历史最高水平。
    公司未来驱动因素：国产化替代和企业互联网
    在软件服务的国产化替代趋势下，大型的软件企业在技术研发、产品方案和服务深度方面具有先天优势，替代能力更强。用友软件作为中国最大的管理软件企业，未来有望获得较大的成长机会。另外，目前我国的企业互联网的渗透率还不高，大型企业移动互联网正加速发展。与个人互联网不同的是，企业互联网是围绕企业业务来对软件进行开发和部署，对于在企业管理软件领域深耕多年并取得龙头地位的用友来说，更具有市场优势。
    估值：目标价20.40 元，维持“买入”评级
    我们预计公司2014-16 年的EPS 分别为：0.56 元、0.79 元和1.10 元，目标价20.40 元基于VCAM工具（WACC=8.2%）通过现金流贴现推导。