对于投资者担忧的分流问题，管理层认为大秦线的运价相对偏低，加上大秦线完善的配套设施和良好的货源组织能力，使得公司的竞争优势仍然较为明显。
    公司积极控制财务成本以及人工成本增长率
    9 月18 日公司公告将发行期限270 天、20 亿元的短期融资债券（总额度为100 亿元）以此降低公司的融资成本，控制财务费用，缓解将在今年年底偿还的75 亿元中期票据和明年年底偿还的50 亿元公司债券的现金流压力。我们预计公司短期内不会再次发行中长期债券。人工成本方面，2013 年主要由于公司吸纳新员工4,000 余人带来该项成本同比上升22%，我们认为由于今年来自于货运组织改革转制的人数下降，公司人工成本增速将放缓至同比增长13%，预计未来增长率可能逐年小幅下降。
    预计分红率和资本开支将保持稳定
    公司管理层预计在明年年初或将有进一步的货运运价上调，抵消成本上升带来的负面影响，在长期内推动公司业绩上升，且来自于朔黄铁路的投资收益也将保持增长。我们预计公司今年的现金流将保持稳定增长，公司分红率也将维持在50%左右。同时管理层表示由于目前并没有资产收购的计划，我们认为资本支出在短期内将维持在50 亿元左右的水平。
    估值：维持“买入”评级，目标价11.10 元
    目标价基于瑞银VCAM工具通过现金流贴现推导（WACC 8.8%）。