分立器件实现营收3.51 亿元，同比增长11.02%，毛利率15.31%。今年公司将重点建设新节能型表面贴装SMD 项目，集成电路领域公司将加快进行IC 封测领域的PQFN 等5 大类别新封装产品开发量产。
    公司光伏银浆业务在去年获得了一定突破，今年上半年该业务继续保持增长态势，实现营收1372.94 万元，同比增长82.90%，按上半年销量，我们预计公司全年正银销量有望达到5 吨以上。公司银浆新一代产品FC218A 于今年5 月推向市场，经过量产测试，产品性能与国外竞争对手新一代产品相比具备较强竞争力，目前已在十余家电池片厂通过小量测试，其中 6 家进入量产，目前公司银浆业务已步入月度盈利的增长态势。其他光伏产品方面，公司五、六月份共计接到17 万个光伏旁路模块订单，以后订单有望逐月提升。
    公司MEMS 生产销售去年获得较大突破，月产超百万颗并成功打入国内一线手机厂商，今年上半年加速度传感器实现营收649.76万元。今年公司将主推三轴加速度传感器，二季度已开始对主要客户提供样品，新产品在制造成本上有所下降，之后毛利率将有所提升。三季度公司将确保三轴加速度传感器在市场的批量投放。
    我们预计公司2014 至2016 年EPS 分别为0.08、0.14 和0.19 元。
    公司分立器件和集成电路封装业务今年将引入新产品、新工艺，而MEMS 及光伏银浆有望继续保持高速增长。公司估值偏高，但公司各项业务未来空间很大，维持公司增持评级。
    风险：（1）下游需求不及预期（2）新产品、新工艺导入不及预期。