另外公司公告：通过重组吸纳国内医疗器械和药品领域有独到优势的成纪药业。具体方案如下：一，公司拟向张有平、凤凰财富和惠旭财智非公开发行股份并支付现金，购买其持有的成纪药业100%股权。整体股权交易价格为13.2亿元。
    其中翰宇以发行股份方式购买纪成药业50%股权，共发行2700万股，以支付现金方式购买成纪药业50%股权，共支付现金6.6亿元。
    二，公司拟向公司实际控制人曾少贵、曾少强、曾少彬非公开发行股票共1800万股，募集配套资金4.4亿元，用于支付本次收购的现金对价及相关税费，不足以支付部分，由公司自筹解决。
    点评：
    我们对公司整体观点：公司主要产品是多肽药物制剂、多肽原料药和客户肽三大系列。内生增长上，其中注射用特利加压素是增长最快的品种，去氨加压素新进基药目录，有望放量；原料药出口值得期待；外延上，通过不断并购以及自身研发丰富产品线。我们看好公司未来发展。
    上半年注射液特利加压素和胸腺五肽表现抢眼。2014H1制剂收入为主要来源，其中注射用特利加压素收入5220万元，同比增长90.77%；胸腺五肽6643万元，同比增长41.64%；注射用生长抑素1957万，同比下降10.63%；醋酸去氨加压素注射液1341万元，同比下降3.05%。全年看制剂业务以特利加压素增长最快，2014年全年有望增长80%左右，主要原因是止血效果好，竞争环境好；去氨加压素新进基本药物目录，随着招标陆续执行，有望放量；胸腺五肽、注射用生长抑制素作为老品种，预计保持10%-20%增长。
    费用影响，导致利润增长慢于收入增长。上半年销售费用3229万元，同比增长41.21%，主要由于销售规模扩大，会务费，咨询费增长，销售费用率20.52%（2014Q1为14.03%）；管理费用3968万元，同比增长42.47%，主要由于研发项目投入增长，管理费用率25.21%（2014Q1为25.21%），财务费用5.2万元，主要由于发债，利息收入减少，财务费用率0.03%（2014Q1为-1.35%），期间费用率45.76%，与2013年期间费用率36.29%相比，费用影响导致利润增长慢于收入增长，预计下半年相对好些。
    原料药出口值得期待。2014-2017 年之间格拉替雷、艾塞那肽、利拉鲁肽等销售额过十亿美金的药物专利陆续到期， 多肽原料药产业转移有望带来约 5 亿美金的原料药市场。爱啡肽、比伐卢定、奈西立肽原料药得到美国食品及药品管理局受理并获得DMF 号，有望打开国际市场。
    公司积极外延协同主业，以及加强研发不断丰富产品线。公司致力于糖尿病、心血管、多发性硬化症等慢性病药物的研发，提升慢性病患者的生活质量和用药安全。未来并购瞄准三大方向：（1）注射剂；（2）高端缓控释；（3）生物制药。今日公司公告重组吸纳国成纪药业，主要看好公司产品与成纪产品的相互结合，能提高用药安全及便利性；未来还将探索基于注射笔的微创检测、数据传输等，与移动互联网相结合，实现数据管理和应用等。此外，公司也加强研发新产品，预计今年重磅新药爱啡肽及爱啡肽注射液将获批，明年卡贝缩宫素可能获批。
    成纪公司介绍：卡式瓶在国外医药市场应用日趋广泛，在国内也逐渐为药品生产企业和医疗机构所认可，近年来呈现较快的增长。成纪药业主要从事医疗器械和化学药品的研发、生产和销售，其医疗器械产品专为注射给药服务。成纪药业 2010 年研制出卡式注射笔后，针对医护人员和患者的反馈信息， 对注射笔的设计等进行了改进，优化了功能组件，增加了注射前的排气功能，进一步提高了操作的安全性和便捷性。2013 年底，成纪药业推出改进后的卡式注射笔，取得了较好的市场反响，伴随卡式瓶包装药品的快速增长，成纪药业卡式注射笔的销售收入也大幅增加。
    成纪药业14-16年承诺业绩分别为1.1亿，1.48亿，1.9亿，复合增速31.4%，若本次交易于2014年度完成，张有平承诺成纪药业2014年度、2015年度归母净利润分别不低于人民币1.1亿元、1.485亿元；曾少贵、曾少强、曾少彬承诺成纪药业2016年度归母净利润不低于人民币1.93亿元。
    1，收购成纪---看好公司产品与成纪产品的相互结合，提高用药安全及便利性
    公司目前正在注册以及正在研发的产品包括普兰林肽、艾塞那肽、利拉鲁肽、特立帕肽、格拉替雷、依替巴肽、比伐卢定等药品均为注射剂，可与成纪药业现有的注射笔、注射架、“二合一”等产品相互结合，具有高度的协同效应。可实现无菌配药和给药，极大地提升用药安全及便利性，将具备同类药品所没有的特殊优势，有利于强化公司产品的核心竞争优势，延长产品生命周期，进一步提升盈利水平。
    2，收购成纪---未来战略是通过进一步