其中14Q2 单季度实现收入16.7 亿元（yoy+18%，QoQ+44%），归属母公司净利润1.07 亿元（yoy+86%，QoQ+334%），EPS0.12 元。
    单季度收入创历史新高，库存连续4 个季度下降。14Q2 单季度收入16.7 亿元，较此前最高12Q2 的15.4 亿元高8.4%。总库存连续4 个季度下降，绝对金额从13 年中报18.6 亿元持续下降至本次12.5 亿元，累计下降幅度达33%，其中同期库存商品从14.4 亿元下降至9.4 亿元，降幅35%。如考虑当季收入变化，产成品库存周期从3 个月持续下降至1 个半月。
    4 月1 日提价200 元/吨带来毛利率环比提升3.1 个百分点，14Q2 毛利率从14Q1的32.08%提升至35.18%。预计7 月1 日提价6%约合300 元/吨后，14Q3 毛利率将继续上行。
    整体供给有序，出口回暖，价格有继续上行空间。1H14 中国玻纤纱产量148.6万吨（yoy+4.26%），玻纤及制品出口64.7 万吨（yoy+8.16%），进口12.26万吨（yoy+8.56%），新增出口消化了大部分新增产量。全球池窑继续滚动冷修，新增产量较少，整体供给有序，目前的销量与库存状态支撑价格有继续上行空间。
    继续看好玻纤行业反转趋势，维持增持评级。预计14-15EPS0.43 元、0.57 元；如果考虑股份补偿则EPS 为0.46 元、0.61 元，对应PE20 倍、15 倍，未来玻纤景气有望持续复苏，建议增持。