>> 申银万国-大亚科技(000910)2014年中报点评-140819
| 上传日期: |
2014/8/19 |
大小: |
428KB |
| 格式: |
pdf 共4页 |
来源: |
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| 评级: |
增持 |
作者: |
周海晨,屠亦婷 |
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其中14Q2 单季实现收入22.03 亿元,同比增长6.7%;净利润2737.17万元,同比增长80.5%。公司毛利率由13H1 的24.7%提升至14H1 的25.4%;因汇兑收益带来的财务费用节省,带来财务费用率回落0.8 个百分点(这点超我们此前预期)。公司净利率由13H1 的2.1%提升至14H1 的2.6%,低盈利基数下的边际改善带来显著弹性。 地板业务:“圣象”品牌价值突出,多品牌多渠道发展,龙头地位稳固。公司地板品牌“圣象”价值达125.92 亿元,连续8 年蝉联建材行业榜首,圣象牌强化木地板连续18 年荣列全国同类市场产品销量,目前拥有年产4000 多万平方米地板的产能。14H1 公司地板业务实现收入13.80 亿元,同比增长12.4%。产品方面,公司强化推广“圣象”强化木地板、“圣象康逸”三层实木地板和“圣象安德森”多层实木地板,产品线进一步优化和完善。渠道方面,通过多样化促销获得大量订单,圣象地板营销网络遍布全球,国内拥有2600 多家专卖店,2010 年进驻淘宝商城后目前已成为淘宝地板类销售第一名。管理方面,加强内部管理降本增效,利用圣象管理学院培养中高级储备人才,提升公司管理效率。 配套家居:借品牌辐射影响力,收入规模快速提升。14H1 木门和衣帽间业务实现收入763.45 万元,占比仅为0.2%,但同比增长141.1%,一改12-13 年收入增长颓势。未来有望借助公司地板领域强大的品牌辐射影响力和渠道优势,拓展相关配套家居领域。 人造板:子公司盈利能力改善。14H1 公司人造板业务实现收入8.62 亿元,同比微降3.3%,毛利率同比提升0.6 个百分点。公司目前拥有160 多万平方米人造板产能,产品质量达到欧洲E1、E0 级标准。通过加强原材料采购和成本管理,公司人造板业务毛利率缓慢提升。茂名和肇庆子公司盈利能力提升,黑龙江子公司亏损幅度有所收窄。
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