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>> 招商证券-大亚科技(000910)期待公司专注森工主业,价值与品牌影响力匹配-130415
上传日期:   2013/4/17 大小:   331KB
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评级:   审慎推荐-A(首次) 作者:   王旭东,濮冬燕
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    2012 年净利润同比增长-12%。公司2012 年实现销售收入83.13 亿元,营业利润1.11 亿元,净利润1.24 亿元,同比分别增长14%、42%、-12%。每股收益0.23 元,每10 股派0.2 元(含税);
     环保意识的增强促进地板行业集中度提升。随着环保意识增强,未来优势将集中在少数优质企业。公司为行业龙头,目前拥有5000 万方产能、2600 多家专卖店。公司根据市场需求调整产品结构,同时加大国外市场销售力度,充分利用“圣象”品牌优势实现了地板收入和盈利的同步增长。
     人造板行业竞争激烈,公司受益产品品质及原料获取优势保持较强竞争力。
    我国人造板近年产能过剩,部分现半停产状态。公司目前拥有163 万方产能,受益品质优势以及原料获取能力,其中大亚人造板集团、肇庆、茂名、江西生产线净利润分别为2.47 亿元、5,740 万元、5,327 万元、0 万元,但黑龙江生产线受物流、人工等成本增加,12 年亏损9,018 万元。
     轮毂质量提升,业务实现扭亏。公司专注轮毂质量,生产、质
 
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