后续催化剂：三季度业绩继续高速增长；FDD商用牌照发放。
    系统设备带动业绩复苏，毛利率大幅提升
    随着国内4G 项目收入确认，以及公司加强了海外系统订单的盈利控制，系统收入拉动公司毛利率大幅提升至33.5%，中报业绩同比增长220-270%。我们判断2015 年将迎来4G建设高峰，公司系统收入占比将进一步提升，拉动毛利率及业绩上升。
    终端业务脱胎换骨，重新布局
    凭借运营商渠道，公司终端业务在海外特别是北美发展迅猛，但在竞争白热化的国内市场自2013H2 起出现下滑，公司去年底对终端部门作出大规模调整，产品、用户、市场三方面重新布局，盈利能力正在快速改善。
    公司战略转型——布局新能源汽车及消费电子
    公司长期战略正由传统设备制造商向服务提供商转型，业务也由电信向互联网、新能源等领域拓展。7 月中兴新能源汽车子公司成立，准备从无线充电设施入手切入新能源汽车产业。另外公司手环、盒子等产品已经面世。
    盈利预测和评级
    预测公司2014-16 年EPS 分别为0.8、1.1、1.25 元，2015年国内4G 建设迎来高峰，作为国内4G 份额第一的通信设备龙头，公司业绩将实现高速增长，同时新业务及战略转型带来估值提升，维持“买入”评级，6 个月目标价20 元强烈推荐。