我们点评如下：
     制造板块稳健发展：制造业主要以稳定产能，降低成本为主，毛利率均有较大幅度提升，其中分项情况如下：
     太阳能电池铝边框实现营业收入 6.26 亿元，同比增长34%，毛利率从去年全年的12.56%提升到16.04%；
     安装支架实现营业收入 1.18 亿元，同比减少13.92%，但毛利率从去年同期的16.27%提升到19.65%；
     EVA 胶膜实现营业收入4147 万元，同比增长132.24%，
     焊带实现营业收入 3606 万元，增长320.28%。
     发电板块快速推进：公司上半年新增光伏装机71.33MW，目前累计并网光伏电站176.33MW，其中地面165MW、分布式11.33MW，实现电力销售1.04 亿元，同比大幅增加416.72%。考虑公司7 月份收购的九州方圆博州的100MW 光伏电站，目前并网的光伏电站规模达到276.33MW。公司上半年收购了多家公司，加上7 月份的收购，目前持有的路条资源达到500MW左右，并和阿特斯（中国）签署了400MW的光伏电站合作协议，外运长江签订的30MW 屋顶光伏开发协议。
     管理费用率有所下降，但财务成本提升：公司2014 年上半年管理费用率为5.38%，比去年同期的7.64%，有较大幅度的下降，但公司的财务费用从去年中期的1794 万元提升到7132 万元，主要是公司持有的电站规模的扩大导致的电站借款增加。
     盈利预测及投资评级：公司增发项目已获证监会通过，若增发成功，将成功降低公司目前项目的资金成本，并为后期的电站建设及电站资源的收购，我们仍维持公司2014-2016 年的盈利预测，预计EPS 分别为0.41 元、0.96 元和1.28 元，首次给予评级为“增持”