滤光片组立件供货正逐步替代单品，带动公司营收高增长：与过去所供的IRCF 单品有所不同，公司已经开始供应工艺更为复杂的组立件产品；组立件是在镀膜后的IRCF 玻璃的基础上，加装上塑料支架， 经过胶合、紫外固化等加工环节，技术含量更高，价格是单品的5-10 倍。
    当前公司“滤光片组立件”产品供不应求，为进一步扩大市场份额，巩固公司在行业中的领先地位，亟待产能扩张；我们预计，未来伴随新扩产能的逐步投放，公司组立件业务将带动公司营收实现较快速增长。
    蓝宝石项目实施，利于公司蓝宝石产业结构的进一步完善：受LED照明普及加速以及蓝宝石应用领域的拓宽，蓝宝石行业步入景气上升周期。历经多年的沉淀，公司在该领域已具备较强的技术优势，目前已经开始做4inch 产品，未来会朝着大尺寸和大功率等高附加值的方向发展；通过本次非公开发行，公司将实施“蓝宝石长晶及深加工”项目，该项目实施后，公司的蓝宝石产业结构将得到进一步完善。
    盈利预测及投资建议：我们维持对公司未来几年的盈利预期，预测14/15/16 年营业收入增速分别为68.81%/31.44%/27.89%，对应EPS 分别为0.50/0.71/0.89 元，当前股价对应动态PE 分别为35/25/20 倍，维持“买入”评级。
    主要风险：下游需求低于预期等。