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>> 东北证券-中海油服(601808):由小变大由弱变强扬帆再远航-140731
上传日期:   2014/7/31 大小:   923KB
格式:   pdf  共22页 来源:   
评级:   买入 作者:   王伟纲
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    公司是中国近海物探勘察服务的主要供应商,同时还在其它地区包括:亚太地区、南北美洲、中东地区、非洲及欧洲沿海提供服务。
    在与国际巨头的对比中,公司体现了一家“小公司”应有的成长性,而斯伦贝谢不愧为行业的翘楚,不仅体量第一,而且成长性也出色,充分诠释了其“技术领先、管理卓越”的经营理念。
    海洋油气资源将是未来油气产量增长的重要来源,深海勘探开发服务领域孕育着巨大的商机。
    公司目前的PE 估值要低于三家国际公司,而公司的成长性则要优于他们,因此可以认为公司目前股价偏低。出于谨慎性原则,给予公司20 倍PE 估值,对应A 股目标价28.00 元。维持对公司A股的投资评级为“买入”。
    风险提示:公司在深水业务方面的拓展进程存在一定的不确定性,由此会对公司的预期业绩产生一些影响。
 
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