事件点评：
    1.预计工商银行本次将优先选择发行境外优先股。我们预计工商银行本次将优先选择发行境外优先股，理由有三：①境外市场流动性较境内更宽松，优先股发行成本较境内更低；②工商银行已在H 股上市，在境外市场受投资者认可度较高；③发行境外优先股有利于扩大工商银行在海外市场影响力，有利于其境外分支机构扩大经营。
    2.预计境外发行优先股可提升一级资本充足率30bp。根据本次境外发行预案，若成功发行优先股350 亿元，以14Q1 末数据静态测算，可提升工商银行一级资本充足率30bp至11.92%，提升资本充足率30bp 至14.37%，可支持加权风险资产多增3684 亿元。
    3.预计境内发行优先股可提升一级资本充足率39bp。根据本次境内发行预案，若成功发行优先股450 亿元，以14Q1 末数据静态测算，可提升工商银行一级资本充足率39bp至12%，提升资本充足率39bp 至14.46%，可支持加权风险资产多增4737 亿元。
    4.本次优先股发行将有利于工商银行更好支持实体经济。若本次境内外优先股均能发行成功，将为工商银行打开约8400 亿元的风险资产增长空间，有利于工商银行更好的借助贷款或同业投资等渠道向实体经济提供融资支持，更好的以金融资源支持实体经济。
    风险提示：优先股发行预案未被股东大会通过。