5、6 月轻卡同比较高幅度增长，主要是受益于轻卡排放标准执行严格，公司轻卡主要上中高端轻卡，在排放标准政策执行下，但受限于产能，轻卡出现供不应求局面；在排放标准严格执行下，预计下半年公司轻卡销量增速仍有望远高于行业平均增速。
    驭胜SUV 保持平稳放量。6 月驭胜SUV 销量2743 辆，1-6 月累计销量1.54万辆，上半年月均销量2500 辆，驭胜销售与去年比较，已经完成销量爬破；预计全年销量在3 万辆左右。
    上半年全顺轻客与皮卡基本保持持平。6 月全顺轻客销量4470 辆，同比下降7.8%，预计需求下滑主要原因还是受经济放缓导致购买力下降，影响全顺需求；上半年全顺累计销量3.37 万辆，同比略有增长，增长3.3%；6 月皮卡销量3651 辆，同比下降9.7%，上半年皮卡累计销量3.5 万辆，同比增长0.25%，基本持平。受今年整体经济放缓影响，预计全年全顺和皮卡需求有望保持平稳增长。
    财务与估值
    预计公司2014-2016 年EPS 分别为2.40、2.79、3.16 元，参照可比公司平均估值水平，给予2014 年13 倍PE 估值， 对应目标价31.2 元，维持公司买入评级
    风险提示
    经济下行影响公司产品销量；重卡业务导致业绩的不确定性。