15 年春夏订货会金额7 亿，但订货会指示性作用开始减弱此次订货金额，是按预测金额的80%来下单的，因为公司供应链提速后，可以实现对剩余20%货品的快速补单。因此还原到预测订货金额应为8.75亿，相对于去年同期的7.8 亿，仍有12.1%的增速。不过随着补单占比的提升，订货会数据的指示性意义开始减弱。整体而言，户外行业存货压力已经在呈现，但公司及时把握住了电商的发展机遇，因此能够有效地处理好存货问题，我们认为14 和15 年的营收增速仍有保障。
    电商业务的收入占比逐渐增高，预期14 年达1/3，16 年达50%。
    2014H1 电商业务同比增长90%，目前已经有30 余家线下代理商上线，同时发展了300 余家线上分销商，预期14 年电商营收能增长100%，其中代理营收占比达30-40%,预计未来能达60%。
    绿野网定位于战略目标，14 年重在系统建议，15 年起开始大力营销绿野网于4 月推出.com 域名，当前已经完成支付环节，年内完成数据库和信息系统建设，预期15 年开始大力营销，投入规模可能达到5000 万-1 亿的量级。公司目标是到2016 年，绿野实现交易规模10-15 亿。
    公司正充分受益于互联网技术的发展，有助于持续提升估值水平我们认为，公司坚定打造户外生态圈，市场空间放大5 倍以上,并且通过发展电商业务和绿野网，同时线下大力推进O2O 建设，能够有效解决行业性的存货压力。当前估值是24 倍，我们维持评级“买入”。