（1）炭基超级电容器由公司自主研发并得到韩国技术团队的支持，初期设计将具有耐高温、长寿命、低内阻等性能特性。（2）锂离子超级电容器是在引进日本ACT 公司的技术并在其专家指导的基础上进行试生产的，该产品初期设计将具有高能量密度、低漏电等性能特性。该项目公司将持续研发和投入。
    评论：
    全球聚焦超级电容产业。超级电容是第三代储能装置，拥有快速充电和电能回收两大优点，对手机和储能式轻轨列车充电仅需2 秒钟和20 秒钟。
    美国国家能源局统计，全球超级电容2013 年市场空间为120 亿美元，而中国超级电容市场的商业化进程也在不断加速。超级电容在新能源汽车中拥有广阔的应用前景，在特斯拉引领全球新能源汽车创新浪潮中，我们预计2015 年全球和中国的新能源汽车销量将达到120 万辆和10 万辆。
    Maxwell 主推的新能源汽车解决方案正逐步得到市场的认可，超级电容和锂电池模组相结合可以实现对新能源汽车的快速充放电，并能延长电池的使用寿命。
    国内超级电容行业的先行者。我们预计后续公司有望形成300 万只/月EDLC 和2 万只/月锂离子超级电容器的产能规模，按照2 元/只EDLC 和300 元/只锂离子超级电容器的单价计算，待市场启动，公司超级电容业务产值有望达到1200 万元/月。随着公司技术水平的不断成熟和超级电容商业化进程逐步加速，我们预计2015 年超级电容有望贡献数千万元收入。
    三轮驱动战略提供跨越式成长空间。全球电容市场空间约1200 亿元，江海股份作为铝电解电容行业国内第一和全球第六的龙头公司，2013 年收入11.1 亿元，客户包括西门子、ABB、施耐德、松下、三菱、华为、中兴和汇川技术等国内外领先厂商。在稳固主业的同时，积极向薄膜电容和超级电容行业拓展，三轮驱动战略的宏大布局提供跨越式成长空间。
    风险因素：全球经济下行风险和公司超级电容业务拓展低于预期风险等。
    维持“增持”评级。我们维持对公司2014/15/16 年EPS 预测为0.50/0.64/0.84 元，维持“增持”评级。