此外拟推出10 转10 方案。
     照明创新性O2O 模式已成型，与南方电网合作空间巨大。1）B2C 方面，洲明已在京东、微信、唯品会等布局，同时销量位于天猫前列的翰源（不排除后续控股）亦为公司带来较大流量弹性；2）C2B 则已在翰源推出“私人定制”，客户可获得个性化的照明方案服务；3）B2B 主要与南网合作，目前已运营，通过电商平台向全社会提供节能服务，形式包括洲明作为南网EMC 的主力产品供应商等等。借助南网的渠道、客户、数据库等资源，洲明将显著受益。
     率先布局智能照明，外延发展有望带来更大弹性。洲明积极进军智能照明，已在常州有成功案例，而在广深亦有工程进入实施阶段。同时，洲明在13年报中表示将通过外延快速扩大业务规模，我们判断公司将在照明O2O 领域积极寻求标的，其照明业务收入规模有望在未来1-2 年超越显示屏业务。
     照明业务整体迎来盈利拐点。由于前期研发和推广费用较高，洲明过去几年照明业务一直处于亏损，而今年起高投入告一段落，同时规模爬坡助力盈利改善。
    我们保守预估照明外销收入1.5-2 亿，路灯、电商整体盈亏平衡，则今年照明业务有望盈利1000-2000 万。明年起布局完善的各业务线将做出更大贡献。
     显示屏收入和盈利水平双双大增。得益于外贸市场向好，我们判断洲明上半年显示屏订单量已接近去年全年收入。子公司雷迪奥在创意屏这一蓝海具有强大竞争力，同时洲明高毛利小间距屏将从下半年起发力，全年占比望达30%。今年显示屏收入上看8-9 亿，且其利润率水平将显著提升。
     上调至“强烈推荐-A”：洲明中报大超预期，照明业务整体迎来拐点，O2O、南网战略合作、智能照明以及外延发展将带来极大弹性。而显示屏收入和盈利水平双双大增。上调2014-15 年EPS 为0.72/1.05 元。基于业绩高增长，给予目标价32 元，相当于15 年30 倍PE，上调至“强烈推荐-A”评级！
     风险提示：新渠道拓展风险。