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>> 长城证券-东方国信(300166)打造中国Teradata-140709
上传日期:   2014/7/9 大小:   745KB
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评级:   强烈推荐 作者:   金炜
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另外在看好公司内生增长的同时,我们也认为公司将继续在其他行业收购有客户资源的企业进行快速的横向拓展。维持公司2014-2016年EPS分别为0.54元、0.81元及1.12元,对应目前股价PE分别为35x、23x及17x,维持"强烈推荐"评级。 
    公司收购屹通信息,再添金融行业客户:公司以4.51亿元收购屹通信息100%股权,其中现金支付1.13亿元,剩余部分通过向屹通信息原有四名股东增发1815.79股公司股票方式支付,发行价格初步确定为18.62元/股。屹通信息主要为银行提供专业的移动及互联网金融、金融大数据等系统的解决方案和实施服务,已经为包括外资银行、股份制银行、城商行、农信系统、金融公司等60余家金融银行机构提供成熟的解决方案。在移动银行领域,屹通信息是我国最早开展手机银行项目的公司之一。屹通信息2014-2016年承诺归属于母公司股东净利润(经审计合并报表口径下归属于母公司所有者的扣除非经常性损益前后的净利润孰低)分别为3500万元、4550万元及5915万元,期间复合增速30%。另外公司拟向不超过5名特定投资者发行股份募集配套资金总额不超过15,026万元,扣除发行费用之后的净额用于支付本次交易中的现金对价以及标的公司拟实施的主营业务相关的项目。若本次配套融资未被中国证监会核准或配套融资发行失败或配套融资净额不足支付本次交易的现金对价,则公司将以自有资金或自筹资金解决,标的公司拟实施的主营业务相关的项目将不再实施。若配套融资净额支付本次交易的现金对价后存在剩余资金,将用于标的公司拟实施的主营业务相关的项目。标的公司拟实施的主营业务相关的项目为《上海屹通信息科技股份有限公司移动金融应用互联网开放平台》建设项目。 
    本次收购使得公司在金融行业的客户资源更加丰富:公司2013年收购科瑞明,至此拓展了农信社客户,本次通过收购屹通信息,正式打开了商业银行的大门。公司后续有望向各个商业银行客户推出东方国信大数据产品,以期实现协同销售。 
    本次收购不是终点只是起点,未来所并购公司所处行业会更加多元化:我们之前提到,BI行业一方面要求公司有对海量数据本身的存储、整理、挖掘和呈现的能力,一方面需要有对所分析行业的深入理解。
 
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