事项：
    华工科技于2014 年6 月23 日召开2014 年第一次临时股东大会，现场投票表决选举第六届董事会董事；随后召开第六届董事会第1 次会议，选举马新强为董事长，闵大勇为公司总经理，刘含树为副总经理兼财务负责人，杨兴国、聂波、熊文、杨肖、邓家科为副总经理等。
    评论：
    新管理层团队战略明确。新管理层表示，公司未来发展主要聚焦三个方面：1）进一步完善创新体系，培养核心研发队伍，持续海内外引进人才，提升技术实力，提升产品竞争力。2）加强市场营销，通过政策调整和销售网络，加大国际业务拓展，调整海外分公司，争取海外业务突破。3）利用资本市场，加大收购兼并，纵向延伸产业链，为优质客户提供服务和整合产业链，拓展业务，提升产业优势。我们认为，新管理层整体年轻，富有活力，将利于公司各业务的持续快速推进和业绩良性释放。
    产业整合是重要驱动因素之一。我们认为，公司未来将进一步发挥平台型优势，通过人才和技术引进等方式在激光等产业链上做深度整合。围绕“制造高端化、制造服务化”战略目标，公司将积极打造以激光为主的多元化先进制造龙头企业。随着战略布局的落实，公司持续快速发展值得期待。
    全年业绩增长无虞。公司核心企业中，激光设备和服务（华工激光）、敏感元器件（华工高理）、光通讯模块（华工正源）等业务均迎高增长态势。
    1）激光设备稳定增长，汽车自动化线占比或将提升；激光加工服务以华工森茂特的石油筛管加工为基础，向海外市场延伸；中小功率激光设备推进值得期待。2）敏感元器件在孝感三期项目投产带动下， NTC 装配产能稳步提升并完成ERC 和GRC 储备，PTC 持续推进供应商认证，汽车电子逐步完成国内外大客户资源积累。3）光通讯模块顺势国内4G 建设浪潮，客户除华为外，中兴和诺西等快速放量，产品毛利率有效提升。4）全息防伪除传统业务外，与德莎合作开发PLUS 产品，扩展至证件防伪领域；与深圳肯能合作进军膜材料，荆门项目也有望于年内建设完成。
    风险因素。激光业务竞争加剧和订单不确定性风险；费用侵蚀风险。
    维持“买入”评级。我们维持2014-2016 年EPS 预测为0.34/0.46/0.63元，维持目标价为12.0 元，维持“买入”评级。