预计2014-2016年EPS分别为0.12元、0.21元、0.32元，对应动态PE45X、26X、17X。公司钢化设备产品仍有增长空间，低辐射镀膜设备、TCO玻璃设备、高端玻璃深加工等研发销售都在积极推进，将成为公司中期增长点，我们建议积极关注公司新变化，首次给予"推荐"评级。 
    公司简介：公司是玻璃深加工设备的龙头企业，主导产品平弯玻璃钢化机组产销量自2002年以来连续稳居行业第一，国内市场累计占有率约为50%。除传统产品外低辐射镀膜设备、TCO玻璃设备、高端玻璃深加工等研发销售都在积极推进，将成为公司中期增长来源。 
    钢化玻璃设备市场空间有望继续扩大：钢化玻璃作为一种预应力玻璃，是为了提高玻璃的强度使用化学或物理方法，在玻璃表面形成压应力，从而提高了玻璃承载能力，使玻璃自身具备抗风压性、寒暑性、冲击性等特点，同时，也使其具备良好的安全性能。近年来地产和汽车快速发展拉动了钢化玻璃需求，2005年至2013年全国钢化玻璃产量复合增速达到30%。我们认为钢化玻璃设备未来需求主要来自两方面：一是我国钢化玻璃普及率仍不高，在建筑中使用率仅为35%，而国外是80%以上；二是钢化玻璃的抗压性、安全性、寒暑性要求不断提高，高端钢化设备的市场空间也会逐步打开。 
    公司市场占有率有望进一步提高：整个玻璃深加工设备行业竞争格局基本稳定：公司占50%、国外10-15%、兰迪15-20%、国内其他10%-20%。公司销售策略为"中低端抢市场，高端赚利润"，我们认为这一策略将为公司赢得更大的市场份额。