外资咨询公司业务可能受阻
    根据英国《金融时报》报道， 中国政府已经命令国企切断与麦肯锡（McKinsey）、波士顿咨询（BCG）等美国咨询公司的业务往来，原因是担心商业信息安全问题。新闻中还提到最高领导层提出建立一支中国本土顾问团队，由其专注于信息系统，以便从国外公司手中夺回这一市场。
    市场格局可能发生变化，本土IT 咨询公司迎来发展良机
    而在高端IT 咨询服务领域，外资企业占据了绝对的市场份额优势。我们估算外资（以IBM、埃森哲为代表）在国内大型央企和政府市场份额超过90%。
    国家鼓励本土企业，限制外资企业在相关领域的市场拓展可能给以汉得信息为代表的本土企业带来市场机会。
    重大资产重组终止，但外延扩张的预期仍在
    公司此前公告终止正在进行中的一起重大收购，原因系交易双方在核心交易条款上存在加大分歧。公司3 个月之内将不再筹划重大资产重组。我们预计公司未来仍然会积极寻找并购标的，公司13 年末在手现金7.9 亿元，外延扩张的预期依然存在。
    估值：维持“买入”评级，上调目标价至28.5 元
    我们认为IT 咨询市场格局未来3-5 年会发生较大变化，本土公司成长空间可能打开。我们上调汉得15/16 年盈利预测至0.99/1.19 元（原0.96/1.15 元）。
    考虑到14 年成本上升的压力，我们略微下调14 年盈利预测至0.75 元（原0.77 元）。根据瑞银VCAM 贴现现金流模型，在WACC 为8.7%的假设下上调目标价至28.5 元（原24.6 元）。