报告摘要：
    软控股份主要依托 青岛科技大学成立发展起来，目前已经成为橡胶轮胎企业软硬结合、管控一体的成套装备及完整解决方案提供商，产品涵盖了企业信息化、物料输送和配料、炼胶系统、半成品制造、成型系统、硫化、检测等，公司从根本上来看是橡胶轮胎行业自动化生产线集成商。
    公司在橡胶轮胎生产全流程环节的技术、产品储备比较完备，同时部分产品在软件控制方面处于国际领先水平、在硬件方面部分处于国际先进水平，公司只要在客户定位、渠道等方面把握好，整体解决方案业务会循序渐进且有效推进还是值得期待。
    金融危机后，橡胶机械制造行业出现了不小的变化，如：为了应对下游客户包括橡胶轮胎生产企业对成本控制的趋严的变化，橡胶机械设备提供商（特别是欧洲）逐渐将产能转移到低劳动力成本国家，以降低产品的生产成本和提供更多的中低价位的产品等。考虑到公司较强的研发能力和整体解决方案能力，使得其成为产能转移的有力争夺者。
    国际化经营战略推进是公司的关注点和最大看点。软控股份较早布局国际化战略，一方面通过自身积淀、并购等方式提升产品技术水平，另一方面通过合作双赢等模式积极探索拓展国际市场的最佳路径。机器人业务是公司另一个关注点，有助于提升公司轮胎生产整体解决方案完备性，同时，不排除在其他领域做大可能。
    投资评级：预计2014-2016 年EPS 分别为：0.30 元、0.52 元、0.69 元，市盈率分别为：27.32、15.69、11.85，首次给予“增持”评级。
    投资风险：国内轮胎设备市场回暖低于预期、国际化经营战略推进低于预期、国内轮胎设备企业拓展海外市场的竞争激烈程度超出预期等。