投资要点：
    结论：公告拟以1 800万元受让创瑞投资持有的中易和 22.72%股权，交易完成后，再以1500 万元与中易和其他股东和管理层对中易和进行增资扩
    股，最终公司以22.72%股权成为第一大股东。入股中易和助力公司向高科技产业转型升级，同时利于手工具产品和参股公司杭叉产品自动化升级，预计2014-16 年中易和投资收益400、700、1000 万元，上调2014-16年EPS 0.51、0.62（+0.01）、0.75（+0.01）元，考虑入股中易和后产业转型升级加快，上调2014 年PE 到27 倍，上调目标价至13.8 元，增持。
    点评：①中易和持有浙江中控研究院100%股权、浙江中控太阳能技术43%股权、浙江国自机器人81.6%股权、浙江中易和节能50%股权。通过投资中易和，公司进入特种装备、太阳能热电、工业和服务机器人及节能领域。
    ②预计短期内将看到中易和旗下的国自机器人和公司工具产品及参股公司杭叉产品进行相互融合，帮助他们进行自动化升级，提升增长潜力。据杭州网，国自机器人2013 年估计收入规模4000 万元左右，是杭州机器人协会成员，且董事长施一明（将参与增资中易和的管理层）为协会理事长，预计国自机器人将受益浙江5000 亿机器换人工程。另据中国信息化网和杭州网，2013 年11 月左右杭叉集团与国自机器人合作成立了“杭叉国自智能车辆研究院”，分别发挥双方硬件载体、软件技术优势，生产AGV智能导航工业车辆，预计将受益自动化仓储物流的发展。③此次投资的股权结构安排，有利于公司和中易和现有管理层发挥各自优势，共同推动公司和中易和成长。
    风险提示：美国地产市场复苏低于预期。