报告摘要：
    2014年4月30日，浦东金桥公布了 2014 年一季报。公司 2014 年一季度实现营业收入2.55 亿元，同比下降25.42%；实现归属于母公
    司所有者的净利润0.53 亿元，同比下降45.49%，每股收益0.057 元，
    加权平均净资产收益率1.14%，比上年较低了1.09 个百分点。
    一季度暂无销售项目结转，使得当期收入和利润同比都下降。
    一季度财务费用上升较快系利息资本化减少所致，公司的整体净负债规模变化不大。
    租赁业务毛利率保持平稳略有提升。
    公司的货币资金距离短期债务长期以来都有较大的资金缺口，但是，公司的资产负债率仅有51%，而且公司的资产质地优良，基本都是可售的现房，价值重估后增值空间巨大，公司基本没有财务风险，且存在放大杠杆的空间。
    我们对公司未来3 年的业绩预测为：预计2014 年、2015 年和2016年的每股EPS 为0.48 元、0.52 元和0.56 元。由于公司价值依然被低估，继续给予公司增持的投资评级。
    风险提示：房地产宏观调控的力度和时间超出预期或者公司业绩结算的不均衡，都会使我们的业绩预测不达预期，提醒投资者注意投资风险