事项：
    2014年4月25日，我们赴深圳对中国南玻集团股份有限公司（000012）进行调研，与公司董事会秘书周红等高管就行业景气走势、公司经营情况及战略布局等热点问题进行充分探讨与交流，下文是此次调研交流纪要。
    纪要：
    公司2013年及2014年一季度经营业绩回顾
    公司2013年共实现营业收入77.3亿元，同比增长11%；实现归属于母公司所有者净利润15.4亿元，同比增长459%，扣非后归母净利6.1亿元，同比增长423%；EPS为0.74元，业绩符合预期。公司2013年销售毛利率为28.87%，同比上升5.44pct；销售费用率/管理费用率同比分别上升0.10/1.15pct，财务费用率同比下降0.48pct。
    公司2014年一季度共实现营业收入14.8亿元，同比增长2%；实现归属于母公司所有者净利润1.2亿元，同比增长14%；EPS为0.06元，业绩符合预期。公司2014年一季度销售毛利率为25.69%，同比下降2.18pct；销售费用率/管理费用率/财务费用率同比分别下降0.08/0.35/0.74pct。
    浮法玻璃业务
    目前公司浮法玻璃产能为220万吨，其中2013年广州浮法一线和二线搬迁至湖北咸宁项目完成，生产线（两条700t/d）分别于2013年4月和6月点火，公司持有咸宁南玻75%股权；2013年9月，公司出售深圳浮法基地，减少产能40余万吨左右。
    公司2013年浮法玻璃基本满产满销，销售均价（不含税）在1400元/吨以上，贡献利润3亿元以上。浮法玻璃单位成本在1000~1100元/吨，我们测算现金成本大致在800~880元/吨。
    2014年一季度浮法玻璃价格同比上涨2%~3%，收入同比略有增长。对于2014年全年行业景气判断，公司认为2014年较为复杂，目前需求恢复较为缓慢，公司目标是全年销售均价持平。由于2014年将不含深圳浮法，后者效益低下（2013年亏损1693万元），所以对浮法业务盈利能力提升是一个利好。
    超薄玻璃业务
    宜昌240t/d生产线于2014年2月投产，目前还在烧窑，预计下半年正式投入运营，全年规划产量为3.4万吨左右。目前0.7mm超薄玻璃价格在10000元/吨以上，1.1mm价格在6000~7000元/吨，总毛利率可达40~50%。公司同等超薄玻璃价格比国际寡头便宜20%左右。