公司公布了一季度：报告期内，归属于母公司所有者的净利润为4175.21万元，较上年同期增25.24%；营业收入为9411.99 万元，较上年同期增21.48%；基本每股收益为0.1225 元，较上年同期增23.49%。
    主要观点
    1. 营改增等因素影响依然存在，业绩尚未充分释放。
    2013 年受行业营改增和省网整合的影响，公司2013 年订单确认比例不到60%。
    这一现象主要体现在2013 年二季度开始，对2013 年一季度影响不大。
    我们预计2013 年结转到2014 年未确认的收入规模在2.5 亿左右。由于营改增在全国推广的进度不一致，在部分省份影响因素依然存在。我们认为2014 年的订单确认比例有望达到80%左右。
    由于公司之前已经发布了业绩预告20%-40%，基本我们之前的预期。我们看好2014 年超光网和OTT 业务的发展，全年预期订单规模能到9 个亿的规模。
    2. 国家级有线电视网络公司成立有望带动行业发展。
    作为中国三网融合试点工作主体之一的国家级有线电视网络公司——中国广播电视网络有限公司在2014 年4 月17 日正式注册成立，公司类型为有限责任公司（国有独资），注册资本45 亿元，即将作为我国有线电视网络的市场主体。
    国家级有线电视网络公司成立有望带动行业整体的发展，无疑将会增加广电在三网融合中的话语权。未来将改变现在各省份各自为政的局面，有利于进行大规模的网络投资建设。
    特别是在双向网互联化业务改造这部分，进程将进一步加快。2014 年将是公司超光网发展的重要一年，我们对超光网市场保持一个乐观的态度，未来有望给公司带来较大的业绩弹性，预期公司超光网2014 年的市场规模会达到1.5亿左右。
    综上所述，我们预计公司2014 和2015 年的EPS 分别为0.77、1.0，对应估值29、22 倍，维持强烈推荐评级。