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>> 东兴证券-阳光照明(600261)13年报点评-LED助力公司进入发展快车道-140422
上传日期:   2014/4/23 大小:   335KB
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评级:   强烈推荐 作者:   王明德
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    事件:
    公司报告期内实现营业收入31.69 亿元,同比增长22%;营业利润1.09 亿元,同比增长7%;归属于上市公司股东的净利润2.31 亿元,同比增长10%;扣非后净利润1.88 亿元,同比增长5%;实现基本每股收益0.36 元,同比增长9%。
    观点:
    综合毛利率攀升,费用率保持稳定。公司第四季度实现营业收入7.86亿元,同比增长11.8%,实现净利润0.51亿元,同比增长66.2%。第四季度业绩出现快速增长的主要原因是公司大部分营业外收入在这一时期得到确认,总计1.29亿元,占全年营业外收入的69.4%。公司2013年收到政府补助1.59亿元,占全部营业外收入85.3%。毛利率方面,除T5大功率荧光灯外其他产品毛利率均有不同程度提升,其中LED照明产品毛利率为24.81%,较去年同期增加4.69个百分点,是拉升公司综合毛利率的主要因素。公司2013年综合毛利率为20.72%,较上年同期增长1.61个百分点。费用方面,公司2013年综合费用率为13.0%,较上年同期下降0.7个百分点,基本保持稳定,体现了公司良好的费用管理能力。
        
    
 
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