投资要点：
    估值与评级：维持 “增持”评级和目标价29.4 元。我们认为公司业务经营稳健，看好公司电力IT 领域的果断布局和发展潜力，维持此前2014-16年EPS 预测0.98/1.16/1.35 元，维持增持评级和目标价29.4 元，对应2014
    年动态PE 30x。
    2013 年净利润同比增长21%，符合预期。公司2013 年实现营收/净利9.3/3.4 亿元（yoy +19.2/18.4%），具体来看，电力集团应用不断深化，会计档案系统、BI 智能决策分析和风险管控产品销售增长较快，共同带动公司软件销售业务实现12%的平稳增长；以往的集团级系统应用相继进入运维期，二、三线运维服务收入实现快速增长，推动公司软件服务业务实现了46.4%的高速增长，占总收入比重已升至35.6%（2012 年为29.0%）。
    费用方面仍然体现了较好的控制能力，管理费用、销售费用分别同比增长26.2%和19.0%。
    燃料管控开启发电侧智能化建设大门。2013 年公司在燃料智能管控方面已小有进展，4 月与珠江投管签订燃料信息化战略合作协议，11 月与国电华蓥山启动了燃料管理信息系统项目。2014 年以来，公司已先后中标国电范坪、民权等电厂的燃料智能管控项目，从项目中标情况来看2013 年12 月与智和卓源的合作加强了公司在无人值守方面的实力，而无人值守是电厂上马一期燃控项目的重要建设内容。我们认为公司燃料智能管控的技术实力和市场能力有望超市场预期，2014 年公司在燃料智能管控新领域的业务收入有望超5000 万元，发展势头良好。
    风险提示：主要客户订单增速不达预期。