维持增持评级 。公司产业园区合作业态日益丰富，平台优势凸显。环北京周边储备丰富，京津冀一体化最佳受益标的。看好公司成长性，维持2013 、14 年EPS 2.05 元、2.87 元的预测。京津冀一体化推动公司资产价值提升，园区数目和合作领域日益增多，平台优势凸显，
    维持目标价37.31 元，对应2014 年13 倍PE.
    首个跨境电子商务共建试验区落地嘉善，产业导入又进一步。1）公司公告与工信国际签订合作协议，在浙江省嘉善县推进“跨境电子商务共建试验区”的建设与发展。2）工信部丰富资源预计可推动试验区加速发展：工信国际可多方面提供协助，包括项目推介、调研、发展规划、以及论坛的策划和组织等等。3）项目具有排他性：工信国际承诺不与第三方开展“跨境电子商务共建试验区”授牌合作。
    地域选择良好，预计后续可逐步形成示范作用，平台优势凸显。1）嘉善园区地处江浙沪交汇处，交通便利，高铁20 分钟可抵达上海，具备发展电商物流的外部条件。2）伴随嘉善项目逐步发展，预计可为公司下属近20 座产业新城复制电商业务模式做好示范，平台优势凸显。3）除了电子商务，公司还在产业孵化、医疗教育服务、分布式光伏能源等多个领域进行了尝试，规模效应逐步彰显。
    园区开发奠定轻资产模式，京津冀一体化最佳受益标的。公司已有19 个园区委托开发权，总面积645 平方公里，京津冀区域近586 平方公里，为京津冀一体化最佳受益标的。
    风险提示：电商业务后续拓展的进程和力度存一定不确定性