投资要点：
    得益于2013 年房地产市场的复苏以及公司主打产品市占率的丌断提高，公司实现营收同比增长35.21%，而由于毛利率的水平，费用率的降低,公司净利润44%增速远超过收入增速。
    2014 年第一季度业绩预告归属母公司净利润将增长30-50%，这也再次证实了公司业绩的高成长性，而考虑到厨电市场的成长空间及公司持续产品创新，强大的渠道销售带来的市占率提高，未来3 年实现年复合增长率达30%的目标也很可能实现。
    今年房地产市场景气度的下滑也会影响公司的业绩，我们也由此预计公司今年收入增速将小幅放缓至30%，而由于公司的净利率水平提高，2014 年净利润增速也将达到35%。2014 年公司估值18.3 倍，给予增持评级。