2013年基础稳固：2013 年公司实现营收 19.92亿元，增长 29.4%，其中医药工业6.29 亿元，同比增长15.42%，商业收入13.85 亿元，同比增长35.89%；净利润9590.35 万元，同比增长16.32%。 子公司随州实现净利润1085.28 万元，同比增长37.9%；大鹏药业对公司利润贡献达到1150.08 万元。
    第二期限制性股权激励为未来三年提供动力。激励对象包括总裁、副总裁、核心技术人员、总监等8 人，业绩考核标准为2014-2016年净利润分别同比增长14.7%、20%、22%，股票来源为二级市场回购，资金来源为上市公司与激励对象各出50%，回购资金不超过当年净利润的5%，总回购股份不超过总股本的5%。
    调研结论：1.三个基药产品是公司内生性增长的重点；2.其他产品稳步推进；3.大鹏药业前景广阔；4.外延式扩张在路上。
    首次“增持”评级。预计公司 2014-2015 年收入分别增长 17%、20%，归属母公司净利润增长18.3%、21.1%，EPS0.74 元、0.9 元。对应现有股价22.68 元PE 分别为30.7 倍与25.3 倍。DCF 估值分析公司合理价值为21.38 元/股，现在价格22.68 元/股，估值基本合理，鉴于公司未来将稳固发展，首次给予”增持”评级。
    风险提示：产品质量风险、新产品推广风险、政策风险。