有别市场观点之一，地产调整对公司影响不大。地产消费未来有望开启二次置业，消费者重新选购家具时将逐渐偏好品牌消费，环保、性价比和家居环境是新的驱动要素；其次，索菲亚推出客厅家具和橱柜等新品类品牌产品，能够提高客单价水平，从而规避单品类产品因地产波动产生的负面影响。
     有别市场观点之二，国内板式家具产品有望诞生大型规模性企业。市场已经发现国外基本只有家具的大型渠道品牌，如百安居和家得宝等，而很少出现家具制造大市值企业，这是市场质疑国内家具企业长期成长性的主要论据；但我们进一步的研究发现，制约国内外家具制造大型企业出现的主要原因在于实木家具制造这一低周转、复杂度高的业态，而板式家具具备统一原材料和高周转率特性恰好能够填补这一短板，同时定制化提高了行业竞争门槛，因此我们相信板式家具这一业态在国内能够诞生大型规模家具企业。
     有别市场观点之三，小非减持仅存在心理冲击。2014 年是公司大小非同时解禁之年，市场预期8000 万股小非解禁会对股价形成强烈的负面冲击。但我们认为经典股权定价模型不会涵盖资本博弈因素，决定公司中长期股价表现仍需强调基本面，我们认为小非解禁是积极投资者买入长期成长型公司的机遇，仍有疑问的投资者可以参考2013 年10 月份奥瑞金小非解禁后的股价表现。
     长期看索菲亚具备“格力电器”的成长逻辑，维持“强烈推荐-A”投资评级。
    公司品牌和制造壁垒渐显，品类扩张抵抗地产调整，我们预计公司对应2014～2016 年的0.74，0.95 和1.24 元，目前股价位于历史最低估值水平，我们认为索菲亚是家具行业中的“格力电器”，维持 “强烈推荐-A”投资评级。
     风险提示：橱柜等新品类开发市场推广不力，大小非解禁后带来的市场冲击。