事件： 
    公司近期举办2013年度业绩说明会，公司董事、副总、董秘陈永倬，副总兼财务负责人孙伟华等参与交流。 
    评论： 
    1、公司与蓝色火焰的并购有非常强的协同效应，打通了电视媒体产业链。 华录百纳与蓝色火焰有非常强的协同效应，蓝色火焰同时与多个卫视深度合作，且具有技术含量，客户粘性高，这样的公司在业内非常少见，极具价值，是华录百纳非常好的合作伙伴。双方合作后打通了整个电视媒体产业链，在电视剧、电视栏目、广告营销领域均位居行业前列。同时双方的优势电视台区域互补，在电影业务也能产生协同。双方的整合使得新的华录百纳成为综合型的娱乐传媒集团。 
    2、华录百纳电视剧业务内生增长空间大，远未达到天花板 公司未来三年还有比较好的增长。华录百纳的电视剧业务还远远没达到天花板。华录百纳的运作模式不断的往好的方向调整，在电视剧领域综合实力也是最强的，资源整合力，项目把握力，平台号召力都是最强的，未来公司的收入和利润应有跟公司在这个行业地位相匹配的表现。 
    3、公司将来会重点打造电影板块，成为一线的电影公司。 华录百纳会强势进军电影板块，对于任何一个进入的领域，华录百纳的定位都是行业顶尖。除了华录百纳以及蓝色火焰本身在电影市场积累的能力和优势外，公司会组建业内一线的电影团队，力争让华录百纳的电影业务进入行业一线。 
    4、公司未来将成为泛娱乐的综合性传媒公司。 公司未来的定位是泛娱乐的综合性的传媒公司，从单一的电视剧业务到打通整个电视产业链，在新媒体领域也会坚定的做非常多的探索。华录百纳第一阶段目标：在电视媒体领域彻底打通产业链--包括精品电视剧，大型综艺栏目，卫视媒体运营。未来会在内容、渠道、客户三个方面持续扩张。 
    5、华录百纳并购后进入全新的转型上升通道，维持"强烈推荐-A"评级 考虑股本增加，假设收购成功后我们预计公司2014-2016年的EPS分别是1.84元，2.45元和3.19元，对应现在股价的估值分别是25.5倍，19.2倍和14.7倍，处于行业估值低端。我们看好华录百纳收购后的协同效应以及龙头优势，更看好公司未来的战略布局，由于预案还未获得最终通过，暂维持2014-2016年EPS 1.23元、1.76元和2.37元，维持"强烈推荐-A"评级。 
    风险提示：电视剧行业竞争恶化、应收账款较多。