事项：公司披露2013 年报，全年实现收入同比增13.67%为19.15 亿元，实现净利润同比增133%为9645 万元，折合每股收益为0.29 元（按最新股本摊薄）；实现扣非净利润同比增201.6%为8943.5 万元，折合每股收益为0.27 元（按最新股本摊薄）。2013 年底银轮股份每股净资产4.1 元。2013 年度利润分配预案为：每10 股派发现金红利0.35 元（含税）。
    平安观点:
    银轮股份是我国发动机、汽车、工程机械等机械冷却领域的领军企业，公司的热交换器产品已形成油冷器、中冷器、散热器、冷却模块总成、尾气再循环冷却器及铝压铸件等六大系列。主导产品机油冷却器、中冷器国内市场占有率分别达到45％和35％。公司是卡特彼勒、康明斯、福特、约翰迪尔、玉柴、潍柴、北汽福田、东风商用车、江铃、江淮等国内外知名主机客户的战略供应商，被卡特彼勒指定为其全球热交换器三大核心供应商之一。
    公司产品由满足国一国二排放标准的中冷器发展到能满足国四国五排放标准的EGR 系统和SCR 系统，由内燃机、商用车配套领域发展到轿车、工程机械、农业机械、火车机车、船舶、发电机组等配套领域。
    2013 年产品结构优化、毛利率大幅提升
    2013 年公司净利润同比增长133%，主要是毛利率同比提升5.1 个百分点所致。
    全年毛利润贡献前两位的产品为不锈钢冷却器（用于发动机润滑油的冷却或发动机燃油的冷却）、铝冷却器，这两类产品的毛利率也较高。2013 年公司的不锈钢冷却器毛利率同比提升5.5 个百分点为33.2%，毛利润同比增长49%。铝冷却器毛利率同比提升6.6 个百分点为30.5%，毛利润同比增长84%。
    2014 年下半年多个项目达产，将大幅提升公司经营规模
    2011 年公司增发募集资金投资于3 项目，分别是1）年产6 万套商用车冷却模块及年产4 万套工程机械冷却模块项目，预计于2014 年6 月30 日达产，该项目达产预计可实现收入2.18 亿，新增利润总额2250 万元。2）年产1 万套SCR系统及年产8 万套SCR 转化器生产建设项目，预计于2014 年6 月30 日达产，项目达产后预计可实现收入3.07 亿，新增利润总额3150 万元。3）山东生产基地建设项目,预计于2014 年10 月31 日达产，该项目达产后预计将实现收入4.73亿，利润总额5050 万元。