公司发不13年年报：2013年实现营收7.54亿元，同比增长52.19%，实现净利润1.31 亿元，同比增长43.06%，对应EPS为0.60 元。
    背光业务强者恒强。公司专注于小尺寸LED 背光领域，13 年实现销售收入46484.32 万元，其中超亮系列约39076.43 万元。公司现已切入国内中兴、华为、联想等优质客户手机产品供应链，并与台湾、韩国厂商联系密切，未来成长无忧。同时，公司充分把握Open-cell 业务模式的良好契机，大力拓展中大尺寸背光业务，13 年实现销售收入15885.24 万元。公司现已切入创维、海信、长虹等厂商供应链。随着下游需求的增强，公司未来在中大尺寸背光领域将实现快速发展。
    照明业务受益行业景气回暖。公司凭借现有技术积累，不断改善LED 产品性能，开发出优质照明产品，并调整原有营销体系，加强了照明产品营销队伍的建设。在完成内部各项资源整合之后，公司积极对外拓展，已进入行业优质客户供应链，13 年实现销售收入11275.73 万元。
    新兴业务值得期待。公司在专注于LED 背光产品的基础上积极进行背光模组领域内横向产品扩张，丰富产品线，满足客户需求，将成为14 年业绩增长的一大亮点。同时，公司向闪光灯业务延伸，将率先切入国内智能手机厂商供应链，在14 年将有所表现。
    预计公司14、15、16 年的EPS 分别为0.91、1.24、1.68 元。公司的各类背光、照明产品及新业务仍将保持较高的增速，因此，我们维持对公司推荐的投资评级。
    风险：LED 行业景气度低迷，产品价格下滑过快，下游订单低于预期。