“智能+互联网”与“产品+服务”战略双轮驱动
    “智能+互联网”是以互联网思维规划极致体验的智能产品和服务，在集团技术和经营方面进行重大转型；同时以“产品+服务”重构互联网时代创新商业模式，实现企业商业模式的重大转型。在产品层面，公司围绕智能化构建四类产品：智能电视及机顶盒、智能健康电器、智能家居及智能云、智能可穿戴移动终端及可穿戴设备。在服务层面，公司将构建应用服务、内容、O2O、金融服务等全方位服务体系。
    5 年规划目标清晰，公司价值增长超越收入增长
    公司的5 年规划目标位：全球智能终端主流厂商，智能电视、智能手机全球前3；1 亿家庭用户+1 亿移动用户； 来自产品与服务的利润贡献各占50%； 公司价值增长超越销售收入增长，5 年实现市值超千亿。
    业绩有望持续好转
    2013 年，公司收入853.24 亿元，同比增长22.86%；归属于上市公司股东的净利润21.09 亿元，同比增长164.93%。业绩增长较快，贡献最大的当属华星光电，13 年实现净利润22.62 亿元、占公司总利润的78.4%；通讯净利润2.54 亿，扭亏为盈；多媒体亏损0.9 亿元。我们预计，14 年公司的多媒体业绩将有较明显的改善、通讯仍保持较快增长，华星仍能保持较好的盈利能力，空调、冰洗销量稳定增长。
    风险提示
    互联网企业对黑电企业冲击加剧，面板价格持续大幅下跌。
    “推荐”评级
    预计14/15/16 年EPS0.28/0.31/0.41 元，维持“推荐”评级。预计14/15/16年EPS0.28/0.31/0.41 元，公司的战略转型方向正确，积极的人员及各项资源投入实施有效，新的产品结合服务的商业模式显现预计很快会呈现端倪，我们期待较好的成效显现